석과 대조됩니다. 미시적 기본 분석에는 매출, 비용, 수입, 자산 및 부채, 자본 구조 및 “부드러운”요소 (관리 팀의 품질, 경쟁적 위치)에 대한 연구가 포함됩니다.

 

 

거시적 수준의 기본 분석은 경제 성장, 인플레이션, 신용주기, 금리 추세, 국가 간 자본 흐름, 노동 및 자원 이용률 및 주기성, 인구 통계 학적 추세, 중앙 은행 및 정치 정책 및 행동, 지정 학적 문제, 소비자 및 비즈니스 동향 및 “부드러운”데이터 (예 : 감정 또는 신뢰도 조사).

일부 거래자는 하나 또는 다른 거래를 전문으로하는 반면, 일부 거래자는 거래 및 투자 결정에 정보를 제공하기 위해 두 가지 방법을 모두 사용합니다.

대부분의 대형 은행 및 중개 업체에는 기본 및 기술 분석을 전문으로하는 팀이 있습니다. 일반적으로 올바른 가능성을 개선하기 위해 더 많은 양질의 정보를 얻으면 거래 결과가 더 좋을 것입니다.

기술 분석가는 종종 차트리스트라고하며, 가격 및 거래량 데이터를 표시하는 차트를 사용하여 증권을 분석하는 경향 및 패턴을 식별합니다. 가격 패턴에는지지, 저항, 추세선, 촛대 패턴 (예 : 머리와 어깨, 반전), 이동 평균 및 기술 지표가 포함될 수 있습니다.

기술적 분석의 가정

일부 거래자와 투자자는 기본 분석과 기술적 분석을 모두 사용하지만 대부분은 한 캠프 또는 다른 캠프에 빠지거나 적어도 거래 결정을 내리는 데 훨씬 더 의존하는 경향이 있습니다.

기술 분석가는 두 가지 주요 신념으로 인해 방법론에 의존합니다. – (1) 가격 이력은 주기적이며 (2) 가격, 물량 및 변동성은 뚜렷한 경향이 있습니다.

각각 개별적으로 살펴 보겠습니다.

시장 순환

인간의 본질은 일반적으로 공유되는 행동 특성으로 인해 시장 역사는 반복되는 경향이 있습니다. 이벤트 순서는 완벽하게 반복되지는 않지만 패턴은 일반적으로 유사합니다. 장기 또는 단기 가격 행동의 형태를 취할 수 있습니다.

장기적으로, 비즈니스주기는 본질적으로 부채가 일정 기간 동안 수입을 초과하여 소득을 초과하여 증가하는 신용 ​​붐에 의해 본질적으로 반복되는 경향이 있으며, 이러한 부채를 처리하기에 충분한 현금이 없을 때 재정적 고통을 초래합니다. 이로 인해 증설시 주식 및 기타 “위험 거래”거래 (예 : 캐리 거래 )가 점진적으로 증가 하고 경기 침체가 급격히 감소하는 경향이 있습니다 .

기술자들은 암시 적으로 시장 참여자들이 집단적이고 패턴 화 된 성격으로 인해 과거의 행동을 반복하려는 경향이 있다고 믿습니다. 행동이 실제로 반복 가능한 경우, 과거 가격 및 수량 데이터를보고이를 인식하고 미래 가격 패턴을 예측하는 데 사용될 수 있음을 의미합니다. 거래자가 행동이 반복 될 가능성이있는 기회를 찾을 수 있다면, 위험 / 보상이 유리한 거래를 식별 할 수 있습니다.

따라서 기술 분석에는 시장 가격이 특정 시장에 영향을 미치는 모든 정보를 할인한다고 가정합니다. 기본 이벤트가 뉴스 및 경제 데이터와 같은 금융 시장에 영향을 주지만,이 정보가 릴리스시 이미 또는 즉시 자산 가격에 반영되는 경우, 기술적 분석은 가격 추세를 식별하고 시장 참여자가 특정 정보를 평가하는 범위에 초점을 맞 춥니 다.

예를 들어, 미국 CPI 인플레이션 데이터가 뉴스 릴리스 이전에 시장에 출시 된 가격보다 10 % 높은 경우 자산 가격이 즉각적으로 반응하는 방식을 관찰하여 시장이 해당 정보에 얼마나 민감한 지 확인할 수 있습니다.

미국 주식 선물이 X % 아래로 내려 가고, 미국 달러 지수가 Y % 증가하고, 10 년 미국 재무부 수익률이 Z % 증가하면, 그러한 경제적 투입이 특정 시장에 어떤 영향을 미치는지 느낄 수 있습니다. 이러한 민감도를 아는 것은 위험 관리의 한 형태로 스트레스 테스트 목적에 유용 할 수 있습니다. 예를 들어 인플레이션이 예상치 못하게 1 % 증가한 경우 놀라운 인플레이션 측정치에 관한 데이터 포인트를 사용하여 포트폴리오에 미치는 영향을 확인할 수 있습니다.

기술적 분석 (및 모든 증권 분석의 더 넓은 범위)의 또 다른 가정은 가격이“임의의 보행”에 따라 또는 식별 할 수 없거나 논리적 패턴에 따라 움직이지 않는다는 것입니다. 오히려 설명 가능하고 예측 가능한 경향에 따라 움직입니다.

예를 들어 2013 년 중반에서 2017 년 중반까지 EUR / USD의 차트를 보면 추세의 맥락에서지지와 저항을 살펴봄으로써 기술 분석이 어떻게 역할을했는지 확인할 수 있습니다. 2014 년 중반에 통화 정책의 차이로 인해 유로화가 미국 달러에 대해 감가 상각을 시작한 후, 기술 분석가는 하락 추세의 맥락에서 저항 수준으로의 하락으로 짧은 거래를 할 수 있습니다 (아래 이미지에 화살표로 표시). 트렌드가 사라지고 시장이 통합 된 후, 기술자는 범위를 플레이하기로 선택하고 기존의 짧은 포지션을 마감하는 동안 지원에 오랜 시간을 투자하기 시작했을 수 있습니다.

형질

원래 기술 분석은 주로 “테이프를 읽거나”주식 시세 표시기를 통해 가격 및 볼륨 데이터의 연속적인 흐름과 규모를 해석하는 문제였습니다. 1970 년대에 컴퓨터가 널리 보급됨에 따라 데이터는 차트 형식으로 컴파일되어 기술자의 표준 참조 지점이되었습니다.

차트 패턴과 막대 (또는 그 이후의 촛대) 분석은 가장 일반적인 형태의 분석으로 회귀 분석, 이동 평균 및 가격 상관 관계가 이어졌습니다. 오늘날 기술 지표의 수는 훨씬 더 많습니다. 소프트웨어 프로그램과 관련된 코딩 지식이있는 사람은 가격이나 볼륨 데이터를 특정 관심 지표로 변환 할 수 있습니다.

기술 분석만으로는 미래를 전체적으로 또는 정확하게 예측할 수 없지만 거래 기회가 발생할 수있는 공급 및 수요의 추세, 행동 가능성 및 잠재적 불일치를 식별하는 것이 유용합니다.

 

 

분석적 접근

기술 분석에 접근하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 가장 간단한 방법은 기본 촛대 가격 차트를 통해 특정 기간 내에 가격 이력과 가격의 구매 및 판매 역학을 보여줍니다.

(S & P 500의 주간 촛대 가격표)

다른 사람들은 기술 지표와 함께 가격 차트를 사용하거나 거래 아이디어를 생성하기 위해 Elliott 파 이론 또는 고조파와 같은 특수 형태의 기술 분석을 사용합니다. 일부는 여러 가지 다른 방법의 일부를 사용합니다. 동시에, 거래자들은“정보 과부하”또는 너무 많은 지표와 선이있는 복잡한 차트에 대한 아이디어에 저항해야 차트를 읽을 수있는 능력에 부정적인 영향을 미치기 시작합니다.

거래자는 거래 상황에 대해 주관적인 판단을 내릴 수 있으며 각 상황의 고유성에 따라 제한적인 규칙 기반 접근 방식을 기반으로 거래 할 필요가 없습니다.

다른 사람들은 거래의 객관성을 개선하고 정서적 편향이 그 효과에 영향을 미치는 것을 피하기 위해 특정 규칙이 균일하게 적용되는 경우에만 거래를 시작할 수 있습니다.

차트의 종류

촛대

촛대 차트는 오늘날 소프트웨어에서 가장 일반적인 차트 형태입니다. 녹색 (또는 때로는 흰색)은 일반적으로 현재 가격이 시가보다 높은 강세 양초를 나타내는 데 사용됩니다. 현재 가격이 시가보다 낮은 약세 초에는 빨간색 (또는 때때로 검은 색)이 일반적입니다.

시작 가격과 마감 가격 (촛불의 몸체) 사이의 거리와 전체 일일 범위 (심지 상단에서 심지 하단까지)를 표시합니다.

(S & P 500 지수에서 위아래로 움직이는 캔들 스틱)

오픈 하이 로우 클로즈

촛대 형 차트는 막 대형 차트라고도하는 공개 최고가 종가 차트와 유사합니다. 그러나 초가와 종가의 차이를 보여주는 양초의 몸통 대신에 이러한 수준은 가로 눈금으로 표시됩니다. 개시 가격 진드기는 왼쪽을 가리키고 (과거에서 나왔음을 보여주기 위해) 다른 가격 진드기는 오른쪽을 가리 킵니다.

선

꺾은 선형 차트는 일반적으로 각 기간의 종가에서 선을 사용하여 데이터 요소를 연결합니다.

지역

영역 차트는 기본적으로 꺾은 선형 차트와 동일하며 그 아래 영역이 음영 처리되어 있습니다. 이것은 대부분 꺾은 선형 차트에 비해 가격 변동을보다 쉽게 ​​시각화하기 위해 수행됩니다.

헤이 켄 아시

Heiken-Ashi 차트는 촛대를 플로팅 매체로 사용하지만 가격의 다른 수학적 공식을 취합니다. 기본 공개 최고 종가 기준에서 번역 된 양초의 표준 절차 대신이 공식에 따라 추세 가격 조치를 더 잘 나타 내기 위해 가격이 조정됩니다.

  • 열기 = (이전 바 열기 + 이전 바 닫기) / 2
  • 닫기 = (열기 + 높음 + 낮음 + 닫기) / 4
  • 높음 = 가장 높음, 높음 또는 닫힘
  • 낮음 = 낮음, 낮음 또는 닫힘 중 가장 낮음

공통 용어

평균 실제 범위 – 특정 기간 (일반적으로 매일)의 범위입니다.

돌파 – 가격이 지원 또는 저항 영역을 위반할 때, 종종 구매 또는 판매량이 급증함에 따라

주기 – 가격 조치가 특정 패턴을 따를 것으로 예상되는 기간.

데드 캣 바운스 – 다운 마켓에서 가격이 하락할 때 구매자가 자산이 싸거나 과도하게 팔렸다고 믿으면 가격이 상승 할 수 있습니다. 그러나 판매자가 시장을 더 강요 할 때 임시 구매 주문은 죽은 고양이 바운스라고합니다.

다우 이론 – 다우 존스 산업 평균 (미국 다국적 기업 30 개로 구성된 지수)과 다우 존스 운송 평균의 관계를 연구합니다. 이론의 지지자들은 그들 중 하나가 특정 방향으로 트렌드하면 다른 하나는 따를 것이라고 말합니다. 많은 거래자들은 경제의 건강에 대한 통찰력을 얻을 수있는 운송 부문을 추적합니다. 대량의 상품 선적 및 거래는 경제가 건전한 상태에 있음을 나타냅니다. 유사한 지표는 발트 건조 지수 입니다.

도지 (Doji) – 시가와 시가 사이의 변화가 거의 또는 전혀없는 것을 특징으로하는 캔들 타입.

엘리엇 파동 이론 – 엘리엇 파동 이론은 시장이 주기적으로 낙관주의와 비관론의주기를 거치면서 예측할 수 있고 따라서 거래 기회에 적합하다고 제안합니다.

피보나치 비율 –지지와 저항을 결정하기위한 가이드로 사용되는 숫자.

고조파 – 고조파 거래는 가격 패턴 자체가 반복되고 시장의 전환점이 피보나치 시퀀스를 통해 식별 될 수 있다는 아이디어를 기반으로합니다.

모멘텀 – 시간에 따른 가격 변화율.

가격 행동 – 특정 시장의 차트를 통해 그래픽으로 표현 된 가격의 움직임.

저항 – 판매 주문 우위가있을 수있는 가격 수준으로, 가격이 하락하여 가격이 하락합니다. 일반적으로 대량 구매를 통한 충분한 구매 활동은이를 위반하기 위해 필요합니다.

복귀 – 일시적인 것으로 예상되는, 일반적으로지지 또는 저항의 수준으로 예상되는 일반적인 추세의 방향으로의 반전.

지원 – 더 많은 구매 주문을 할 수있는 가격 수준으로, 가격이 상승하여 가격이 반등합니다. 구매 활동보다 중요한 판매 활동이 충분한 경우 레벨이 유지되지 않습니다.

트렌드 – 장기간 한 방향으로 유지되는 가격 변동.

기술 분석 지표

기술 지표에는 가격 및 / 또는 볼륨 데이터의 일부 통계적 또는 산술적 변환이 포함되어있어 업 / 다운 이동, 지원 및 저항 수준, 운동량, 추세, 중심 경향과의 편차, 비율, 상관 관계, 다른 묘사들 중에서. 일부 지표는 단기이자, 내재 변동성, 풋 / 콜 비율, “두려움”또는 “탐욕”등과 같은 감정을 설명합니다.

기술 지표는 가격 기반, 볼륨 기반, 폭, 오버레이 및 비 차트 기반을 포함한 몇 가지 주요 범주로 분류됩니다.

가격 기반

평방균 향 지수 (ADX) – 절대 값을 기준으로 추세 강도를 측정합니다.

평균 방향 이동 등급 (ADXR) – 추세의 변화율을 측정합니다.

CCI (Commodity Channel Index) – 새로운 트렌드 또는 주기적 조건을 식별합니다.

Coppock Curve – 모멘텀 지표 : 초기 주식 거래에서 장기 거래 접근법의 일부로 바닥을 식별하기위한 것입니다.

MACD – 두 개의 개별 이동 평균 간의 관계를 표시합니다. 운동량 추적 지표로 설계되었습니다.

모멘텀 – 시간에 따른 가격 변화율.

이동 평균 – 일련의 값에 대한 추세를 나타내는 가중 평균 가격.

상대 강도 지수 (RSI) – 모멘텀 오실레이터는 지정된 기간 동안의 변화율을 결정하도록 설계된 0-100 스케일로 표준화되었습니다.

확률 발진기 – 사용자 정의 범위의 고가 및 저가와 관련된 유가 증권 또는 지수의 현재 가격을 표시합니다. 과매 수 및 과매도 시장 상황을 판단하는 데 사용됩니다.

Trix – 트렌드와 운동량을 보여줍니다.

볼륨 기반

자금 흐름 지수 – 지정된 기간 동안 주식의 자금 흐름을 측정합니다.

음량 지수 –“스마트 머니”가 활성화 된시기를 이해하기 위해 고안되었습니다. 스마트 머니는 소량 일에는 가장 활발하게 활동하고 대량 거래일에는 활동하지 않는 것으로 가정합니다. 볼륨이 전날보다 낮아지면 표시기는 일일 레벨에 초점을 맞 춥니 다.

온 밸런스 볼륨 – 볼륨을 사용하여 이후 가격 변동을 예측합니다. 이 지표의 지지자들은 주식의 반응이 약해서 물량이 변하면 가격 변동이 뒤따를 것이라는 생각에 신뢰를 부여합니다.

양적 지수 – 일반적으로 음적 지수와 함께 사용되는 지표는 기관 투자자가 물량이 적을 때 가장 많이 팔거나 구매할 것이라는 전제하에 기관 투자자가 가장 활동적인시기를 표시하도록 설계되었습니다. 전날보다 볼륨이 높은 날에 중점을 둡니다.

Williams 누적 / 배포 – 보안 (또는 인덱스) 가격과 볼륨 흐름의 차이를 살펴 봅니다. 이것은 거래자가 언제 축적 (구매) 또는 분배 (판매) 하는지를 결정하기 위해 고안되었습니다. 예를 들어, 가격이 새로운 가격을 낮추고 지표가 새로운 가격을 낮추지 못하면 누적 (구매)이 발생했음을 나타내는 것으로 간주 될 수 있습니다.

폭

폭 지표는 시장이 얼마나 강하거나 얕은지를 결정합니다.

Advance-Decline Line – 지수에서 하락한 주식의 수와 감소한 주식의 수 (손실)를 측정합니다. 지수의 가치는 상승했지만 주식의 30 % 만 상승했지만 70 %는 하락하거나 중립적이라면 전체 시장에 긍정적이지 않고 특정 부문에서만 구매가 발생할 가능성이 높다는 것을 나타냅니다.

만약 주식 시장의 98 %가 상승했지만 2 %만이 하락하거나 중립이라면, 시장이 더 추세적일 수 있고 “평균으로의 복귀”거래 전략이 더 효과적 일 수 있음을 나타냅니다. 그러나 일방적 인 하락 / 진행이 지속된다면 시장이 추세를 나타내고있을 수 있습니다.

암 지수 (일명 TRIN) – 다음과 같이 공식에 따라 증가 또는 감소하는 주식 수와 수량을 결합합니다.

(주식수 / 주식수 #) / (주 식량 / 주 식량)

1 미만의 값은 강세로 간주됩니다. 1보다 큰 값은 약세로 간주됩니다. 양은 거래 된 주식의 수로 측정되며 달러 금액은 아닙니다. 이는 지표의 핵심 결함입니다 (주식 가격이 낮을수록 거래량이 높음). 그럼에도 불구하고 여전히 뉴욕 증권 거래소의 바닥에 표시됩니다.

McClellan Oscillator – 지수에서 감소하는 주식을 뺀 주식의 비율을 가져 와서 두 개의 개별 가중 평균을 사용하여 값에 도달합니다. 가격과 오실레이터가 분기 될 때 가장 잘 사용됩니다. 예를 들어, 가격이 새로 낮아 지지만 오실레이터가 새로 높아지면 구매 기회가 될 수 있습니다. 반대로, 가격이 새로 상승하지만 오실레이터가 새로 낮아지면 판매 기회가 될 수 있습니다.

오버레이

오버레이 표시기는 원래 가격 차트 위에 배치됩니다.

볼린저 밴드 – 간단한 이동 평균을 사용하고 위와 아래에 두 개의 표준 편차를 두 줄로 표시하여 범위를 형성합니다. 밴드 위나 아래로 가격이 이동하고 밴드 내부로 되돌아 갈 것으로 예상되는 평균 복귀 전략을 사용하는 거래자들이 종종 사용합니다.

채널 – 특정 방향의 통합 패턴을 시각화하도록 설정된 2 개의 병렬 추세선. 채널 위나 아래로의 돌파는 새로운 트렌드와 잠재적 인 거래 기회의 표시로 해석 될 수 있습니다.

피보나치 라인 (Fibonacci Lines) – 일반적으로 최근 추세의 높고 낮은 지표를 표시하여 생성 및 지원을위한 도구입니다.

Ichimoku Cloud – 지원 및 저항, 모멘텀, 트렌드를 제공하고 거래 신호를 생성하는 “올인원”지표로 설계되었습니다.

이동 평균 – 새로운 가격 입력에 따라 변경되는 추세선. 예를 들어, 50 일 단순 이동 평균은 지난 50 일 간의 평균 가격을 나타냅니다. 지수 이동 평균은 최근 가격에 대해 선의 무게를 더 많이 가중시킵니다.

포물선 SAR – 시장에서 단기 역전 패턴을 찾기 위해 사용되었습니다. 일반적으로 트렌드 시장에만 권장됩니다.

피벗 포인트 – 어제의 오픈, 하이, 로우 및 클로즈에서 결정된 지원 및 저항 수준. 일반적으로 주간 거래자가 시장에서 잠재적 인 반전 수준을 찾기 위해 사용합니다.

추세선 – 가격 차트에서 두 개 이상의 피크 또는 최저점으로 구성된 기울어 진 선입니다. 추세선 위나 아래에있는 브레이크 아웃은 브레이크 아웃을 나타내는 것일 수 있습니다.

비 차트 기반

모든 기술적 분석이 차트의 차트 또는 산술적 산술 변환을 기반으로하는 것은 아닙니다. 일부 기술 분석가는 소비자와 기업의 정서 기반 설문 조사에 의존하여 가격이 어디로 갈지 측정합니다.

투자자의 감정이 어느 정도 강할 때, 설문 조사는 반대되는 지표로 작용할 수 있습니다. 시장이 매우 낙관적이라면 이는 거의 모든 사람들이 완전히 투자했으며 가격을 더 높이기 위해 부업을 유지하는 구매자가 거의 없다는 신호로 간주 될 수 있습니다. 이는 가격이 하락하는 경향이 있음을 시사합니다. 또는 최소한 구매자와 관련된 위험은 다른 방식으로 정서가 기울어 진 경우보다 높습니다.